睿遠 陳光明：員工猝死背后的比亞迪，員工均薪10.81萬，高管薪資

來源：上海證券報

原標題：陳光明開始收集子彈了！剛剛調(diào)研這些公司……

時隔三年，投資大佬陳光明再度發(fā)行新產(chǎn)品募集子彈。據(jù)渠道消息，8月16日，陳光明將攜手童卓、唐倩、黃真三位資深投研人員發(fā)行睿遠洞見價值二期系列專戶產(chǎn)品，初始認購門檻設(shè)為500萬元，鎖定期為5年。

此前在2018年底，由陳光明掛帥的睿遠洞見價值系列專戶發(fā)行曾頗為火熱，吸引了超百億資金認購。目前渠道對新一期的專戶產(chǎn)品已開始預(yù)熱，業(yè)內(nèi)預(yù)期此次發(fā)行或熱度依舊。產(chǎn)品成立后，子彈將打向哪里？在睿遠基金近期調(diào)研路徑中或有跡可循。

據(jù)渠道信息，截至7月30日，陳光明管理的睿遠洞見價值一期1號近一年收益率為32.34%，高于睿遠基金旗下兩只公募基金的同期收益率。具體而言，傅鵬博管理的睿遠成長價值A(chǔ)近一年收益率為11.46%，趙楓管理的睿遠均衡價值三年持有A近一年收益率為20.71%。

睿遠洞見價值1號二季報顯示，截至二季度末，權(quán)益投資占總資產(chǎn)比例達到76.78%，相比一季度末的80.33%有所下降。從具體配置方向來看，制造業(yè)配置比例為16.49%，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，金融業(yè)的配置比例均超過1%。

值得注意的是，該產(chǎn)品二季度通過港股通投資的資產(chǎn)比重為56.31%。其中，信息技術(shù)行業(yè)占比超過20%，電信服務(wù)行業(yè)占比12.25%，非日常生活消費品占比也接近10%。

事實上，港股的電信服務(wù)行業(yè)也是睿遠基金旗下多只產(chǎn)品的重點配置方向。具體來看，二季度，睿遠成長價值再度加倉中國移動，截至二季度末的持股市值達到23.35億元。睿遠均衡價值二季度也繼續(xù)加碼中國移動，截至二季度末的持股市值也超過11億元。

睿遠成長價值二季度末前十大重倉股

睿遠均衡價值二季度末前十大重倉股

近期，陳光明也闡述了對未來市場的看法。他認為，短期市場的不確定因素包括全球通脹壓力、新冠疫情反復(fù)等。“美國下半年經(jīng)濟復(fù)蘇較為確定，但短期的通脹壓力依然較大，后續(xù)再通脹的演繹仍需觀察。全球疫情仍有反復(fù)，持續(xù)寬松和通脹問題成為兩難。變種病毒Delta在印度、非洲、英美等國迅速反彈，為經(jīng)濟復(fù)蘇帶來擾動。后續(xù)邊際減弱的概率較大，但病毒的反復(fù)可能會延長全球經(jīng)濟的恢復(fù)時間。美國在通脹持續(xù)超預(yù)期和就業(yè)尚未充分恢復(fù)之間艱難權(quán)衡，持續(xù)的寬松何時打破仍有分歧。”

展望后市，陳光明表示，就機遇而言，仍有自下而上的結(jié)構(gòu)性機會，細分行業(yè)將出現(xiàn)越來越多的全球龍頭企業(yè)；工程師紅利、人才密度和梯度，以及中國人的勤奮、高效和企業(yè)家精神都是長期優(yōu)勢。挑戰(zhàn)也同時存在，公平與效率的平衡引發(fā)對企業(yè)估值的重新定位。隨著社會發(fā)展，無風(fēng)險收益率及資本回報率持續(xù)降低，大量的資金涌入有限的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，導(dǎo)致投資回報率下降。同時，少數(shù)的優(yōu)秀企業(yè)創(chuàng)造了絕大部分的價值。

新產(chǎn)品募集成立后，子彈將打向何方？睿遠基金最近調(diào)研情況或許可以提供一些線索。

Choice數(shù)據(jù)顯示，7月以來，睿遠基金調(diào)研了多家上市公司。整體來看，調(diào)研標的主要集中在先進制造業(yè)，包括海康威視、歌爾股份、中微公司、潔美科技等。

值得一提的是，睿遠基金幾位投資經(jīng)理親自參與了部分上市公司調(diào)研。具體來看，擬參與此次新專戶產(chǎn)品管理的唐倩調(diào)研了華大基因，和傅鵬博一起管理睿遠成長價值的朱璘調(diào)研了海康威視、威孚高科、蘇威孚B、廣和通，其中威孚高科、蘇威孚B都屬于新能源車板塊。

數(shù)據(jù)來源：Choice